靠广告年入22亿后，他们被腾讯以近90亿高价收购

Miniclip 在 2015 年加入腾讯，作为腾讯攻略海外休闲领域的先锋，不仅自身在休闲体育类赛道颇有建树，过去几年还收购了十几家工作室，为腾讯极大地拓展了海外休闲领域的版图。

被 Miniclip 收购方的 Easybrain 是休闲益智领域的头部厂商，主攻数独、填字、拼图等细分玩法赛道，前不久才宣布旗下手游下载量突破 20 亿。

如此看来，这次收购是两家头部休闲厂商的一次强强联合，但 Miniclip CEO 在接受媒体采访时曾表示，一个公司不应该对任何一种变现方式过度依赖，而 Easybrain 恰好以 IAA 为主导，商业模式较为单一，在买量成本飙升的大环境下，似乎不具备多少想象空间。

既然如此，Miniclip 为什么还要发起这场看似与自己理念相矛盾的收购？这次收购，对收购与被收购方又意味着什么？要想弄清这些问题，或许还得先从产品理念和商业化两方面深入了解一下这两家厂商。

公司 CEO Saad Choudri 在接受 GameLook 采访时就曾表示，全球玩家都能理解的体育游戏就是他们想做的产品，他们最大的目标之一就是让游戏覆盖到每个人。

但追求产品能有广泛用户群体覆盖的 Miniclip，却对追逐安装量的超休闲游戏持比较保守的态度，一个原因在于，Miniclip 不仅看重产品的用户覆盖面，更看重玩家留存和DAU，而这恰恰是超休闲游戏的弱势。

如果查看 Miniclip 目前在投的几款主力手游，就会发现它们都是运营多年的老产品。除了上线近 12 年的《8 Ball Pool》，近一个月广告投放第一的《Baseball Clash》和第三的《Ultimate Golf!》都是运营近 5 年的长线产品。

一方面，这类玩法理解门槛都比较低，容易在全球市场传播，就在本月 14 日，Easybrain官网发布了旗下手游下载量突破 20 亿的消息，足以证明他们的产品在全球玩家群体中的影响力。

另一方面，这些玩法多聚焦智力挑战，规则看似简单，但内容深度却能够支撑玩家长期游玩，具备较强的可持续性，因此生命周期往往比较长。除了上线近 8 年的《Sudoku.com》，Easybrain 目前广告投放前三的产品，最年轻的《Number Match》也运营了近 4 年。

从这点来看，Easybrain 的产品显然跳脱出了超休闲游戏的范畴，也符合 Miniclip 追求广泛用户群体覆盖和具备长线运营能力的产品思路。

此外，虽然高度依赖 IAA，但得益于长线运营，Easybrain 在过去几年的营收依旧实现了不错的增长。据 Embracer Group 在两次收购案和财报说明会中披露的数据，Easybrain 的营收在过去 5 年增长了近两倍，2023 年至今年 3 月的收入超 3 亿美元。

当然，作为一家休闲游戏厂商，Easybrain 在买量方面的投入并不小，从 AppGrowing 国际版 监测到的数据来看，过去一年，Easybrain 月均广告在 25000 组左右，最高可突破 3 万组；过去，它的身影也常常出现在我们每个月的买量报告开发者投放榜上。

但据 Embracer Group 给出的数据，EasyBrain 去年的买量支出不到 1.5 亿美元，仅占营收的 45%，更令人惊讶的是，其息税前利润（EBIT）率高达 41%。作为参考，在跑通混合变现这条路之前，Voodoo在2022年的EBITDA利润率仅有3%。

因此，无论是从产品角度还是从市场营收角度看，Easybrain 都与我们所认知的超休闲厂商有所区别。在产品内容方面，它更接近传统的休闲品类，只不过商业模式没有或没能力很好地与游戏内容做进一步的结合；虽然高度依赖 IAA，但产品较长的生命周期有效降低了买量成本，从而实现了较高的利润率，也为其赢得了更高的市场想象空间。

或许在 Miniclip 看来，Easybrain 旗下产品有着广泛的用户覆盖，多款长青产品也证明其产品具备长线运营的能力，这无疑符合他们自身的产品理念；尽管营收模式单一，但增长和利润表现良好，如果进一步挖掘，或许能打破当前上限，带来更多的可能性。